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来源:腾讯新闻
作者:中国基金报 2021-05-23 13:31:31 浏览: 分类:软件教程

多只基金降低管理费!啥原因?

中国基金报记者 李树超

在股震债暖行情中,投资者配置稳健类产品的需求增加,多只债券型基金也先后公告降低管理费率等,提升产品的市场竞争力。多位行业人士认为,随着投资者机构化趋势和公募基金行业竞争的加剧,基金公司调低债基管理费率可能是大势所趋,并将对传统费率结构形成冲击。

提升产品吸引力

多只债基降低管理费

近日,华安基金发布公告称,根据华安年年红定期开放债券型基金《基金合同》的约定,该只基金第七个封闭运作期为2020年5月16日起至2021年5月17日,2021年5月17日为支点浮动费率计算基准日,并将对该只基金第七个封闭运作期管理费予以调整:该只基金第七个封闭运作期的复权净值增长率为2.16%,同期业绩比较基准的收益率为2.71%。根据基金合同和招募说明书的相关约定,符合管理费率下调条件,基金管理人将于2021年5月21日以本期全部补差保证金420.48万元对基金资产进行补偿。

根据基金合同,该只基金的基准管理费为0.7%/年,按照该只基金的管理费率下调原则,当期封闭运作期基金A类份额的复权单位净值增长率低于同期业绩比较基准收益率,管理费率调整至使得封闭运作期内基金A类基金份额复权单位净值增长率等于同期业绩比较基准收益率。但管理费率下调的上限是20%,当管理费率下调达到基准管理费率的80%时,不再下调。

除了以管理费补偿收益外,更多债券型基金今年也密集调低管理费率。比如5月21日,国泰基金决定自2021年5月25日起修改国泰农惠定开债的年管理费率,由原1%降低至0.4%。另外,易方达信用债、上投摩根强化回报、银华信用四季红等,管理费或托管费都出现不同程度的下调。

谈及上述现象,北京一位公募市场部总监告诉记者,他所在公募的部分绩优债基也下调了管理费,主要考虑是此前债基多数是机构投资者持有,在今年股市大幅震荡、债券行情回暖的行情下,当下“固收+”产品开始走红,散户成为这类产品的重要参与者,为了增加产品的竞争力和吸引力,公司大幅调低了管理费率,希望给普通投资者更好的持有体验。

华南一家中型公募产品部负责人也对记者分析,近期行业里多只债券基金降低管理费,可能有以下几点原因:一是今年春节后股市经历大幅调整,震荡加剧,投资者避险情绪升温,但由于债券市场绝对收益率不高,为应对复杂多变的证券市场环境,更好地维护基金份额持有人利益,调整管理费和托管费可以提高产品收益的吸引力,降低投资者的投资成本;第二,部分新获批基金的费率较低,也会引发一些存续基金下调费率;第三,部分债券型基金让利投资者,可能与机构投资者占比较高有关,机构希望通过降低费率来增厚收益、缩减成本。

“尽管降低费率对增厚收益的效果有限,但对于资金量较大的机构客户来说,费率低也是一项考虑因素,主动降费率也有助于吸引机构投资者的申购。”该负责人称。

管理费下调或成趋势

将对传统费率结构产生冲击

从全行业看,目前纯债基金的平均年管理费为0.34%,短债基金为0.29%,一级债基、二级债基为0.62%,指数债基为0.18%。

而从近期公告调低管理费的产品看,多数存在高于行业平均水平的现象,业内人士认为,在今年相对稳健的固收类品种受到资金追逐的环境下,降低产品的管理费和托管费,有利于提升投资者对债基投资的长期吸引力。

上述华南中型公募产品部负责人表示,从短期来看,在投资者筛选债券类产品过程中,基金经理管理能力及基金产品业绩表现仍会是重点关注的因素,部分费率优惠的基金并未出现显著优势。但从长期来看,在规模效应、市场竞争等多重因素驱动下,同类债基的收益率相差较少,合理降低费率可以提高产品竞争力,直接影响基金净值收益,有助于吸引投资者的关注。

在多位业内人士看来,“降费潮”或对产品传统费率结构产生冲击,长期来看,未来公募基金费率下调或成趋势。

上海一家中型基金公司认为,随着资本市场的机构化趋势和公募基金行业竞争的加剧,债基等固收品种降低管理费的现象还可能延续,一是因为机构投资者的占比抬升,降低费率可以提升产品竞争力和吸引资金,而管理费是机构投资者较为看重的因素;二是近两年债基市场震荡,绝对收益率不高,适当降低管理费可以弥补部分债基收益率欠佳的问题,对这类固收品种有一定效果;第三,国内公募竞争加剧,部分公司可能会以较低管理费来增强竞争壁垒。

上述华南中型公募产品部负责人也分析,一方面,对比海外资本市场,我国的公募基金费率仍属偏高,随着中国金融市场及基金业的放开,公募基金的各个方面要与国际接轨。近两年大幅度降费率的公告屡见不鲜,未来公募基金费率下调或成趋势;另一方面,在基金与机构投资者合作逐步深入,基金规模效应,产品提升竞争力需求,以及让利投资者的趋势下,国内基金管理费率下降或是大势所趋。

“在此背景下,基金业的行业分化会进一步加剧,基金公司也会更加重视自身的主动管理能力,提升产品的长期业绩。”该负责人称。

表1:近期降低管理费的债券型基金一览

(数据来源:基金公告、wind 截止日:5月21日)

编辑:舰长


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标签: 基金 公募基金 债券型基金 管理费率
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